绿证与补贴兼容 风电光电产业更“风光”

酝酿多年的配额制政策落地，激起了业内新一轮的讨论热潮。最新一版的征求意见稿，针对行业发展的通病，做出了较多积极的调整，同时对不达标主体采取严厉的惩罚措施，未来可再生能源消纳前景值得期待。

所谓配额制，就是强制要求配额主体消纳一定比例的可再生电力，并且通过核算各配额义务主体可再生能源电力绿色证书(即“绿证”)的数量来考核其配额完成情况。

作为配额制的核心，可再生能源配额指标和实际可再生电力生产量之间的匹配关系将会直接影响到绿证的交易价格。以绿证交易替代部分补贴，一方面缓解补贴资金压力，有望加快补贴发放速度;另一方面也为发电企业提供了通过市场化交易手段快速回笼资金的方式，有利于改善企业现金流。

总体而言，配额制的出台，将有力保障可再生能源长期发展。

业内人士认为，配额制出台将倒逼可再生能源消费比例提升，有力缓解可再生能源消纳的难题，为可再生能源长期健康发展提供了坚实保障。配额制的实施，不仅要促进可再生能源的并网消纳，更重要的是要实现减排的目标。

根据指标要求，全国非水可再生能源配额用电量将在2018—2020年分别达到5687亿千瓦时、6821亿千瓦时和8070亿千瓦时，远超现有可再生能源发电能力。

预测2018—2020年风电新增装机分别为25GW、30GW、35GW，光伏新增装机分别40GW、30GW、30GW的情况下，可再生能源发电能力基本能够满足配额制需求。

申万宏源证券认为，一直以来，国内的风电、光伏的投资驱动因素主要是投资方的IRR，资本逐利是行业发展的主要动力。配额制的出台将为新能源的发展增添一大驱动力，那就是从地方政府、电网公司的角度，形成新能源发电量、输电量的考核压力，从而鼓励新能源的发展。

可以预期的是，配额制出台后，地方政府、电网公司将出于配额的需求，改善存量新能源电站的并网环境，减少弃电，同时为增量项目做好配套措施，保障行业的健康发展。

目前看好存量风电资产弃风限电的好转，价值将得到提升，同时新增风电、光伏市场方面也将持续景气，中国新能源将进入双轮驱动的新时期。